上周A股市场整体震荡中出现分化行情,三大指数涨跌不一,其中沪指上涨0.51%;深证成指上涨0.01%;创业板指下跌0.93%。
行业板块方面,计算机、通信等TMT板块及汽车板块涨幅居前,而银行板块表现不佳。
综合海外市场流动性、国内政策等因素,多数机构认为A股市场在短期整固之后,震荡向上趋势有望持续,港股市场也有望维持以结构性机会为主的格局。
具体来看机构的观点。
中信证券认为,经济数据向好有望增强消费板块景气度回升的预期,从而带动估值修复。当前建议配置估值回落至低位、但具备明确长期经营优势的消费赛道龙头,在经济预期抬升及基本面修复持续显现的推动下,白酒、消费互联网、养殖等板块存在估值切换的机会。
华西证券表示,海外因素方面,在近期全球地缘政治扰动因素企稳和油价持续下行的背景下,资本市场倾向于交易“美联储加息周期结束”。国内市场方面,A股三季报显示本轮“盈利底”基本在今年中确认,后续盈利温和复苏将是主基调;政策端,稳增长和“活跃资本市场”一系列政策不断发力呵护权益市场;资金供需角度来看,A股微观流动性已在边际改善,当前A股估值处于中长期底部区间,岁末行情可积极看待。
天风证券表示,随着12月中央经济工作会议等与明年经济相关重要会议时间节点的临近,传统稳增长板块有望迎来政策催化,其中城中村与保障房作为稳定房地产投资的重要抓手,预计有望迎来资金端和政策端的利好支持,因此城中村与保障房或仍然是地产链投资的重要主线之一。另一角度,新兴领域的建材品种仍值得关注。总体而言,若后续新材料品种自身基本面持续兑现,叠加行业β或有望触底向上,其行情仍有望持续。建议关注与电子、医药相关的非金属材料板块。
光大证券提出,当前A股“盈利底”逐步确认,未来随着价格因素改善名义GDP增速或将迅速回升,助力企业盈利持续修复,预计A股企业盈利将会重回两位数增长。此外,若海外流动性逐步改善,相应板块的估值或许出现抬升。因此,展望未来,盈利持续修复叠加海外流动性逐步改善,A股市场或将峰回路转,短期关注年末可能出现的风格切换方向。
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