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海内外市场流动性改善,A股后市如何运行?
发布日期: 2023-11-13 18:00:00

上周A股市场延续企稳反弹态势,三大指数集体收涨,其中沪指上涨0.27%;深证成指上涨1.27%;创业板指上涨1.88%

行业板块方面,传媒、计算机、通信等板块涨幅居前,银行、钢铁、食品饮料等板块表现不佳。

近期市场流动性预期稳定,投资者情绪整体回暖,海外流动性等因素也在持续改善,A股后市将如何运行?一起来看看机构的观点。


中信证券提出,首先,国内经济和盈利周期底部在三季度已经确认,10月数据走弱不改经济逐季修复的趋势,预计特别国债等增量政策效果将逐步显现,且后续降息概率提升。其次,预计美债收益率的中枢仍将持续下行,12月美联储再度加息概率较小,APEC会议期间中美元首会晤在即,外部环境的改善有助于提振市场风险偏好。最后,市场流动性预期稳定,机构资金短期预计以调仓为主,场内资金的情绪整体回暖,超跌成长依然是当前配置首选,建议重点关注科技与医药板块。


中信建投证券认为,前两周成长反弹行情背后的本质是国内经济预期企稳、海外美债超预期下行环境下市场风险偏好的修复,行至当下,随着美债收益率反弹并回归高位震荡态势,科技成长行情或将迎来分化,其中仍处产业周期向上阶段、分子端向上斜率具备相对优势的细分品类预计仍将维持强势。另一方面,近期在中美关系缓和与APEC峰会预期催化下,出口链相关品种可能有望迎来短期机会,结合美国行业库存周期以及国内出口优势几方面考虑,受益方向或集中在创新药、电子、机械设备、家电、纺服、新能源等。


华泰证券表示,近期政策效力或尚未完全传导至通胀,关注后续政策落地。多因素推动美债利率近期下行,不过短期进一步宽松或需待“美股-居民财富效应”变数。历史上11月呈现出明显的热点迁移特征:从双十一转向政策博弈。历史上11月下半月市场赚钱效应趋弱,优势行业主要集中在材料、地产和银行等政策博弈行业,主题概念中金融改革、一带一路亦较亮眼。


天风证券指出,近期的A股市场,三季报靴子落地、中美关系缓和预期、特别国债托底效果、美债高位回落等因素,11月市场风险偏好逐步回升,但是2024年财政扩张的力度和ROE的趋势需要等待12月初的定调,因此,当前市场仍然围绕主题和成长板块展开。配置方面,倾向于寻找一些经历“戴维斯双杀”且未来可能出现产业拐点的行业,

建议关注半导体周期、创新药产业链、电动车等行业。


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