明亚基金王占海：量化投资方兴未艾

工业自动化提高了工业生产效率，降低了生产成本；自动飞行减少了手动操作，解放了飞行员的注意力和体力，从而能集中精力做关键决策……，量化投资在资管行业的兴起和意义与此有诸多相似性。

“通过数学方法和计算机技术把投资行为抽象化、系统化、并逐步自动化。”明亚基金管理有限责任公司投研团队核心成员王占海这样解释量化投资。

无论是在学术上还是投资实践中，王占海都有深刻的量化特色：王占海是厦门大学WISE金融计量经济学博士，博士后主要研究对冲策略在A股市场上的应用，在国信资管和深圳潼骁资产管理公司5年的投资实践中，他将量化理论与实践相结合。

近期，明亚基金打造的首只公募基金产品——明亚价值长青混合型证券投资基金即将募集发行（A类代码： 009128；C类代码： 009129）即将发行。作为公司投研团队核心成员，王占海将用自己丰富的量化投研经验为基金经理提供投研支持。

怎么理解量化？用模型程序表达对市场的理解

王占海认为，量化投资是众多投资方法中的一种，其本质都是对市场和公司进行深入分析后，通过建立模型，形成投资决策辅助手段，或者形成投资决策，尽量减少投资者因情绪波动等人为、主观因素影响。

模型是如何建立的？不同量化投资人手法不同，王占海有自己的方式：

“首先要是对市场、对标的全面了解。“王占海介绍，通过研究数据，不仅注重分析市场中存在的因果关系、解释关系，同时注重分析这些关系中不能解释的规律：如相关性、模式等等。进而建立模型，能在不同的环境做出应对的投资建议和决策依据。”

建立模型一定要注意模型的稳定性、适用条件等。如果生搬一套国外的模型，套用到中国市场；或者只是基于数据逻辑而不是经济逻辑构建的，简单的应用到A股市场上，王占海认为大概率要出问题。“不能本末倒置，充分研究数据后建立模型，不是让数据来适应模型。思路错了量化也救不了你。”

在王占海看来，量化投资在形式上或多或少有其自身的特色，但可以和传统的投研逻辑、投资决策相统一并有机结合。

明亚如何用好量化？扩展投资范围、助力基金平稳运行

在明亚价值长青基金的运作中，量化策略将提供重要分析和决策支持。“但我们不造‘黑盒子投资机器’、也不进行以交易为主的频繁管理。我们的量化投资是以发现企业价值、长期持有为主要方式，为投资者获得超额收益和正收益为目的。有些标的持有时间可长达数年，但是我们在必要时候有能力进行积极管理。”

“在明亚基金产品管理中，希望通过量化投资策略在包括选股、行业配置、仓位控制和风险管理等方面为基金经理提供决策支持。”王占海介绍。

 选股方面，发挥量化研究在数据处理方面的优势，扩充研究的广度，为行业研究员和基金经理提供参考。量化策略同时通过风险配置、估值分析等量化工具，帮助基金进行行业配置、风险管理等工作，减小净值的波动，力争实现平稳的运行。

王占海认为，国际先进的量化投资理念逐步引入，特别是很多既懂量化又懂中国市场的专业人士出现，量化投资未来在国内机构中的运用会逐渐提升。

“我们分析数据、建立模型、编写代码，是为了在投资活动中科学决策服务的。”王占海表示，尊重数据、敬畏市场，期待籍此为投资者持续稳健创造价值。