上周A股市场走势维持震荡回调，三大指数集体收跌，其中沪指小幅下跌0.08%；深证成指下跌0.64%；创业板指下跌1.35%。

行业板块方面，建筑、房地产等板块表现较好，有色、煤炭、汽车等板块表现不佳。

上周央行公布了1月金融数据，其中新增人民币贷款达4.9万亿元，创下单月历史新高。

国家统计局发布1月份CPI和PPI数据，受春节和防疫措施优化等因素影响，1月CPI有所上涨；受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响，PPI持续下降。

1月金融数据叠加CPI和PPI数据的发布，A股后市风格将如何变化？一起来看看机构的观点。

兴业证券提出，尽管1月信贷“开门红”，但仍难弥合当前市场在经济复苏上的分歧：首先，1月新增信贷超预期主要来自企业中长期贷款的贡献，而居民融资依然偏弱，“真实”融资需求的复苏情况尚需要更多的证据佐证；其次，从多项高频数据来看，市场对当前经济复苏强度也存在分歧；最后，从历史经验看，以中证1000为代表的小盘风格相对于上证50代表的大盘风格，与社融的相关性更强。

因此，至少当下在经济复苏强度被进一步确认、或政策进一步放松的信号出现前，市场仍是阿尔法为主的结构行情，成长风格依然占优。

开源证券表示，2023年1月社融、新增贷款规模及M2增速超市场预期，货币及信贷数据迎来了“开门红”。本次社融数据前瞻性指引包括：出口环比边际改善预期、制造业复苏有望“一枝独秀”；而消费和地产需求尚未有明显的复苏动力。A股上涨动能增强，成长风格仍是未来主线。“春季躁动”行情有望延续。配置方面，成长风格具备基本面支撑，且受益于流动性与风险偏好弹性或将是市场主线，建议关注机械自动化、电力设备和新能源汽车等。

光大证券认为，1月新增社融紧贴市场预期上沿，人民币贷款是主要贡献项。在信贷周期上升期间，成长和消费表现最佳，周期和稳定风格表现较差。从当前来看，我国经济景气不断回升，1月信贷数据迎来“开门红”也坚定了市场信心，证实了经济景气度的回暖。经济与盈利的同比修复将是下一阶段支撑市场的核心动力，随着企业盈利的修复逐步得到验证，市场将会迎来中期震荡上行的区间。短期内，建议关注景气预期回升的行业，中长期建议关注消费医药。

中金公司表示，近期部分催化因素可能对市场表现带来一定支持：1月新增信贷数据同比大幅增长且绝对规模创历史新高，企业中长期贷款大幅多增且占比较高，反映实体企业的内生融资需求改善；高频数据显示经济活动修复较明显，有望继续对市场形成一定支持。展望后市，对市场中期预期仍偏积极，当前市场估值虽有修复但仍低于历史均值，对后续市场演绎不用过于谨慎，中期市场机遇大于风险。配置方面，短期继续关注经济修复主线，中期仍然根据景气程度以及产业政策支持方向来把握产业升级与消费升级主线。

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