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A股进入一季报披露期,市场行情将如何演绎?
发布日期: 2023-04-10 18:00:00

上周A股市场震荡上行,三大指数集体收涨,其中沪指上涨1.67%;深证成指上涨2.06%;创业板指上涨1.98%

行业板块方面,电子、计算机、通信、传媒等TMT行业板块领涨市场,汽车、食品饮料、煤炭等板块表现不佳。

4月以来,A股市场交易热度明显提升,市场成交额连续放量,上周连续四个交易日成交额突破万亿元,日均交易额创下2022年以来新高。

A股进入一季报披露期,市场行情将如何演绎?一起来看看机构的观点。


中金公司表示,展望后市,整体上对市场仍持相对积极的看法。首先,经济复苏仍在延续,有望继续提振市场信心。其次,政策环境有望保持相对积极。再次,海外金融风险事件影响渐弱,紧缩预期改善也有利于国内市场。近期,市场交易量的放大,可能反映部分增量资金回流。其中,TMT板块仍有政策及产业预期支持,但经历前期过快上涨后,波动也在加大。如果未来经济复苏好于预期,行业基本面逻辑可能重于主题逻辑,市场风格将可能更加均衡。

配置方面,建议投资者以经济复苏为主线,关注三条主线:

一是基本面修复空间和弹性大,且政策继续支持的领域,如泛消费行业和地产链等;

二是产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域,如高端制造、科技软硬件等;

三是国企改革等主题机会。此外,一季报将逐步披露,可关注业绩超预期的机会。


中信证券提出,当前市场处于全年第二个关键的做多窗口,经济从局部复苏到全面修复只是时间问题,但宏观环境不支持持续主题交易,主题炒作热度短期已到极致,机构调仓带来的增量资金效应已相当有限。因此,预计全球流动性拐点主线和财报季业绩主线,将阶段性接力AI主题。

配置上,建议投资者从两个维度高切低,一是从高热度的数字经济板块轮动到低热度板块,建议围绕全球流动性拐点和财报季业绩两条主线布局。二是数字经济板块内部高估值切低估值,关注传统主业估值低且有新单业务催化抬估值的硬件领域。

国泰君安证券指出,整体来看,当前市场处在结构性做多的时期。首先,对于国内经济而言,暂无太大预期不到的风险因素。其次,国内短端利率快速回落与美国紧缩金融周期进入尾声,投资者对流动性预期处于改善阶段。因此,现阶段宏观环境对股票交易而言是一个有利的窗口期,尤其是对于金融投资者而言持有货币意愿出现了明显降低,加上新一轮政策周期和创新周期的积极变化,市场在结构上处于做多的时期。

配置方面,建议投资者重视股价调整充分、盈利预期见底,微观筹码出清,且中期维度受益周期性复苏和技术创新的板块,建议关注医药、电子、TMT等板块及一季报有望超预期的方向。


中信建投证券认为,目前市场做多热情正在积聚。从交易指标来看,当前市场呈现量价齐升的状态,杠杆资金热度明显上升。接下来,基本面高频数据显示出经济慢复苏继续,部分领域超预期。如经济复苏持续或政策加码,预计市场结构分化不会持续极端演绎。

配置方面,中期维持科技中期主线判断,短期适度再平衡,建议投资者关注结构复苏与政策潜在加码方向,如电子、游戏、信创、光模块、医药、地产链、出行链等。


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