上周A股市场震荡下行，三大指数集体回调，其中沪指下跌0.44%；深证成指下跌1.40%；创业板指下跌2.45%。

行业板块方面，农林牧渔、房地产、医药生物等板块涨幅居前，通信、国防军工、电子等板块表现不佳。

上周北交所备受关注，成交额屡创新高，代表指数北证50全周大涨20.96%。北交所强势行情能否持续？ 市场对此有一定分歧。

华金证券表示，行业趋势、政策导向等对北证行情有所支撑，但市场情绪已经较热。

中信建投证券则认为北交所的成交量和市场关注度大幅提升，后续若美债收益率回落，在政策预期差与增量资金的驱动下，小盘微盘股相对强势的风格有望持续。

中金公司表示，虽然近期A股市场在前期持续反弹后短期有所波动，但当前资产价格依然隐含投资者较为谨慎的预期，对后续市场表现不必悲观。整体来看，10月底以来的市场反弹，得益于投资者风险偏好改善背景下的估值回稳。

配置上，风险偏好的回升有望驱动A股小盘风格继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。

行业层面，建议投资者关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。

天风证券指出，市场再度重回震荡格局，核心的观察指标在于市场风险偏好的度量。宏观层面，短期进入宏观事件的真空阶段，有利于风险偏好的抬升；估值方面，当前估值处于极端低估区域，向下空间也较为有限。综合来看，短期的风险偏好承压概率较低，市场仍有望重启反弹。配置上，继续关注困境反转板块，建议关注医药、消费电子、建材和券商板块。

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